이번 고점에서 나스닥시장이 받고 있는 하락압력의 강도는 15-20%에 달한다고 하였습니다. 앞서 나스닥시장은 연속적인 급락형태로 단숨에 고점에서 11%에 달하는 하락 폭이 발생하고 난 후 강하게 돌려세우지 못하고 주춤거리는 모습을 보여주다가 최근 앞서 1차 하락과정의 저점을 깨고 내려가는 모습을 보여주고 있습니다. 1차 하락의 저점을 지켜내지 못하고 2차 하락으로 이어지고 있습니다.

나스닥시장이 2차 하락과정으로 나아갈 경우 2차 하락과정의 저점은 1만 포인트 전후에서 형성되고 고점에서 17% 전후에 달하는 하락 폭이 발생하는 것이 됩니다. 지난 3월 하순 이후 나스닥시장은 거침없는 상승과정을 보여준 관계로 이런 하락 폭이 발생하는 것은 자연스런 움직임에 속합니다. 앞서 나스닥시장이 고점에서 11%에 달하는 급락과정이 발생할 적 세계중요시장들은 별 움직임이 없었습니다.

일시적으로 큰 하락 폭이 나타났지만 하루 이틀의 하락 폭에 그치고 다시 안정을 찾으면서 최근에는 다시 조정국면의 고점근처로 접근하는 모습을 보여준 것입니다. 그렇지만 나스닥시장이 11%의 하락 폭에 그치지 않고 2차 하락세가 나타나면서 나스닥시장이 1만 포인트 전후까지 밀려나는 모습을 보여줄 경우 세계중요시장들은 앞서 1차 하락의 시기보다는 보다 강한 하락압력에 직면하게 됩니다.

중요국가 가운데 일부 국가는 6월 10일 이후의 조정국면을 저점을 살짝 깨고 내려가는 위치까지 밀려날 수 있는 것입니다. 최근 나스닥시장의 2차 하락과정이 조금씩 현실화되고 있는 것에 맞추어 유럽시장은 코로나 재 확산에 대한 우려로 오늘 새벽 4% 전후에 달하는 폭락세가 발생하였습니다. 하락의 명분은 코로나 재 확산에 대한 우려지만 나스닥시장의 2차 하락세의 영향이 크다 하겠습니다.

지난 6월 10일 이후 조정국면에서 보여준 나스닥시장의 움직임은 통상적인 움직임에서는 나타나기 힘든 움직임에 속합니다. 6월 10일 나스닥시장은 10084P에서 고점을 형성하고 난 후 3월 이후의 상승과정에 대한 부담을 덜어내는 조정이 필요하였습니다. 그런데 한 차례 급락세가 발생하고 난 후 잠시 주춤거리는 모습을 보여주다가 12000P를 넘어서는 위치까지 상승하는 모습을 보여준 것입니다.

나스닥시장이 개별시장도 아니고 세계주식시장의 흐름에 대한 기준을 제시하는 역할을 하는 시장으로 이 시기 나타난 나스닥시장의 상승시도는 주변시장에 별 다른 영향을 미치지 않는 움직임으로 과거 십수 년 이런 움직임을 보여준 적은 한 번도 없었습니다. 6월 10일 이후 나스닥시장의 상승시도로 인하여 나스닥시장의 시장위치는 지나치다 할 정도로 안정된 시장위치에 갖다 놓았습니다.

나스닥시장은 과거 지난 상승에 대한 부담을 덜어내는 조정이 발생할 경우 전체시장이 안정세가 유지될 수 있는 위치에 도달하게 되면 상승세를 멈추고 이후 부담을 덜어내는 조정을 보여준 바 있습니다. 그런데 6월 10일 이후의 상승과정을 통하여 나스닥시장은 3월 이후의 상승과정에 대한 부담을 모두 덜어내더라도 1만 포인트를 유지할 수 있는 상태라 세계주식시장의 안정판을 흔들 수 있는 나스닥시장 기준으로 8800P 전후와는 여전히 큰 갭이 있을 정도로 세계주식시장의 흐름은 안정적입니다.

과거 이런 움직임을 전혀 보여주지 않던 나스닥시장이 지나치다 할 정도로 안정된 시장위치를 유지하려고 하는 이면에는 미중간의 문제로 인한 영향이 큰 것으로 보인다 하였습니다. 세계주식시장이 유동성 장세를 만들어 내려면 미중간의 무역 분쟁의 해소가 필요한데 중국 측의 양보를 받아내려면 이 과정에 크고 작은 진통이 발생할 수있고 경우에 따라 미국 측은 극양처방도 불사할 가능성이 높습니다.

이번에는 결사코 성공시켜야 함으로 모든 것을 걸겠다는 각오를 나스닥시장의 흐름을 통해 보여주는 것이라 하겠습니다. 이 점은 미국의 중국에 대한 제재조치가 갈수록 공격적인 모습에서 잘 나타나고 있습니다. 중국 측이 미국이 받아들일 수 있는 양보안을 내 놓지 않을 경우 더욱 강력한 조치들이 계속 나올 가능성이 높고 이런 충격을 이겨낼 수 있을 정도의 안정적인 시장위치가 필요하였던 것입니다.

현재 겉으로 보이는 미중간의 갈등은 좀처럼 해결의 기미를 보여주지 않고 향후 미국의 압박은 더욱 거칠어지겠지만 이 과정에 나스닥시장이 안정적인 시장위치가 흔들릴 가능성은 낮습니다. 이런 대비하여 지나치다 할 정도 안정적인 모습을 유지하고 있기 때문입니다. 나스닥시장이 안정세를 유지하는 동안 해결의 가닥을 잡고 실제 타결과정으로 나아갈 가능성이 높은 것입니다. 타협에 대한 물꼬가 트이게 되면 상해종합지수에게서 7월 초순에 보여준 강한 상승행보가 먼저 나타날 가능성이 높고 세계주식시장 또한 6월 10일 이후의 조정국면을 벗어나 새로운 상승과정이 모습을 드러낼 것입니다. 이 모습이 나타날 때까지 잘 이겨내야 하겠습니다.(오늘 매매사항은 없습니다)

그리고 개인적인 사유로 인하여 향후 3주간은 글을 올려 드리지 못하는 사정이 발생하였습니다. 현재 세계주식시장은 적어도 2-3개월 정도는 안정된 시장위치를 유지할 수 있는 상태라 이 기간 중 발생되는 어려운 과정은 좋은 방향으로 나아가기 위한 진통으로 받아들일 수 있습니다. 다만 7월 초순 상해종합지수가 전격적으로 강한 상승시도가 나타났던 것과 같이 3주 이내 위쪽으로 방향을 트는 움직임은 언제든 가능할 수 있어 제가 시간을 비는 동안 시장이 위쪽으로 방향을 트는 모습이 나타났으면 합니다. 3주간 쉴 수밖에 사정을 혜량해 주시기 바랍니다.